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国内市场供需紧平衡态势延续

作者:超级管理员 发布时间:22-09-28 点击:60

国内市场供需紧平衡态势延续

九月份,煤市基本保持涨涨停停的上行模式。由于临近重要会议和大秦线检修,需求增加,而安全检查趋严,促使港口和产地市场活跃,现货价格重心上移。


电煤日耗降幅有限,大秦线检修临近,中小电厂刚需仍存。经济稳增长发力叠加“金九银十”复产旺季到来,国内经济呈加快发展态势。虽然高温天气接近尾声,各地限电政策有序退出,而工业用电负荷却呈季节性增加。此外,虽然中南部秋雨渐强,水电出力环比增加;但长江上游来水较历史同期减少、下游水位偏低,水电发力不及往年同期。叠加高卡紧缺、进厂煤热值下降造成的电厂日耗增加,华中、华东火电压力不小,电煤消耗量难明显下降。再加上大秦线秋检临近,部分长协、进口比例较少的中小电厂仍有一定刚性及预防性补库需求。


下游季节性补库需求依然存在。一是,工业品的消费旺季,加之北方供暖期将至,非电拉运和电厂冬储采购需求同时释放。随着全国气温逐渐转凉,民用电负荷回落;但此时,南方高耗能行业错峰限产结束,叠加各地重大基建项目保持较快施工进程,工业用电和非电行业复产备煤需求同时释放。东北和华北地区供暖季节渐近,且前期受“煤质不稳、货源紧缺”影响 ,夏季北方电厂库存消耗过快,未来得及补库,就迎来了冬储采购需求的增加。


港口现货紧缺状态难有实质改观。重要会议和大秦线检修时间确定,主产区安监环保形势趋严,且间歇性疫情及保供政策影响犹存,上游市场煤供应收紧。而随着后市不确定性增加,政策打压风险加大,导致贸易商不敢大量囤货;叠加大秦线例行小天窗间歇性扰动,环渤海港口大幅集港提库难度不小,现货资源紧缺暂难改善。


上游主产区疫情限产限运已有好转,但贸易商囤货发运积极性一直不高(忌惮政策调控和后期煤价突然下跌风险),叠加部分资源分流沿线京津冀电厂,造成大秦线、张唐线到港数量不多,港口市场煤缺货状态延续。此外,非电企业采购保持刚性,坑口市场继续活跃,到港成本依然高企,贸易商看涨情绪不减,市场报价继续走高。九月最后一周,环渤海各港煤炭现货不足状态难有根本改善;而需求侧则有非电行业旺季备煤、东北地区冬储采购及中小电厂改善煤种结构支撑,环渤海港口煤炭供需紧平衡状态或延续。